PKO BP grudniowy wynik produkcji przemysowej potwierdza ozywienie w przemysle

Jak podał w środę GUS, dynamika produkcji sprzedanej przemysłu w grudniu 2024 r. wzrosła o 0,2 proc. w porównaniu z grudniem 2023 r., a w porównaniu z listopadem 2024 r. spadła o 8,0 proc. W okresie styczeń–grudzień 2024 r. produkcja sprzedana przemysłu była o 0,3 proc. wyższa w porównaniu z analogicznym okresem 2023 r. Według analityków PKO BP, grudniowy wynik wpisuje się w szerszy trend umiarkowanej poprawy kondycji przemysłu, jednak tempo wzrostu jest "mocno wahliwe" szczególnie w kontekście różnic w dniach roboczych (-1 m/m, +1 r/r). Ich zdaniem w grudniu efekt kalendarza mógł mieć nieco inny wpływ na produkcję niż w pozostałych miesiącach, za sprawą świątecznych przestojów. Podali, że spośród 34 działów przemysłu wzrost odnotowano w 20, co oznacza, że poprawa, "choć nieznaczna, była strukturalna i dotyczyła większości kluczowych branż". Produkcja dóbr pośrednich wzrosła o 1,5 proc. r/r, głównie dzięki wyższym wynikom w produkcji wyrobów z gumy (1,6 proc. r/r). Produkcja dóbr inwestycyjnych spadła o 6,0 proc. r/r, zdominowana przez słabe wyniki w produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (-14,8 proc. r/r) oraz urządzeń elektrycznych (-6,5 proc. r/r), które są branżami silnie kapitałochłonnymi i które ograniczają inwestycje w warunkach wysokich stóp procentowych. Z kolei produkcja dóbr konsumpcyjnych wzrosła o 4,2 proc. r/r, napędzana solidnymi wynikami w artykułach spożywczych (6,5 proc. r/r) i wzrostami w segmencie trwałych dóbr konsumpcyjnych (0,8 proc. r/r), co świadczy o utrzymującym się popycie wewnętrznym. Branże eksportowe - jak czytamy w komentarzu PKO BP - zanotowały spadek o 3,3 proc. r/r, głównie przez spadek produkcji w sektorze motoryzacyjnym (-14,8 proc. r/r) pomimo, że produkcja komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych wzrosła o 16,7 proc. r/r. Spadek w tej kategorii potwierdza utrzymujący się niski popyt wśród głównych partnerów handlowych. Analitycy banku zauważyli, że deflacja PPI w grudniu wyhamowała do -2,6 proc. r/r z -3,8 proc. r/r w listopadzie. "W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,2 proc., głównie w wyniku dalszego obniżania cen w górnictwie i wydobyciu (-1,5 proc. m/m) oraz w przetwórstwie przemysłowym (-0,1 proc. m/m). Obserwowane spadki cen są zgodne z globalnymi trendami dezinflacyjnymi w sektorze produkcji" - ocenili. Uważają, że grudniowy wynik produkcji przemysłowej potwierdza stopniowe ożywienie w przemyśle, szczególnie w segmentach elektroniki oraz dóbr konsumpcyjnych. "Słabość po stronie produkcji dóbr inwestycyjnych oraz niektórych sektorów eksportowych sygnalizuje wyzwania wynikające z ograniczonego popytu zagranicznego oraz trudności w sektorach wymagających wysokich nakładów kapitałowych" - napisali. Dodali, że w nadchodzących miesiącach oczekujemy kontynuacji wzrostu w sektorach produkujących dobra konsumpcyjne. "Źródeł średnioterminowej poprawy przemysłu dopatrujemy się w normalizacji sytuacji na rynkach europejskich, napływie środków z UE, wspierających głównie odbudowę branż energochłonnych oraz we wzroście krajowego popytu".