Trudnosci z wyborem nastepcy WIBOR-u. Nowi kandydaci i dodatkowe konsultacje

Odchodzenie od wskaźników typu IBOR (Interbank Offered Rates) i zastępowanie ich wskaźnikami nowymi z rodziny RFR (ang. risk free rate, stopa wolna od ryzyka) to nie tylko polska przypadłość, wynika to z zaleceń organizacji międzynarodowych. Jednak u nas proces ten nieoczekiwanie nabrał tempa wiosną 2022 r., gdy politycy PiS z ówczesnym premierem Mateuszem Morawieckim na czele zdecydowali, że trzeba ją drastycznie przyśpieszyć i tak planowaną już reformę wskaźników referencyjnych. Politycy obiecywali kredytobiorcom — borykającym się ze wzrostem rat wskutek podwyżek stóp procentowych — nowy indeks z niższym oprocentowaniem. Pierwotnie następcą WIBOR-u miał być , ale ma początku kwietnia tego roku Ministerstwo Finansów zwróciło się do KS NGR z prośbą o , biorąc pod uwagę zarówno WIRON, jak i inne możliwe wskaźniki. Wokół WIRON-u było sporo zastrzeżeń, dotyczyły tego, że cechuje się większą zmiennością oraz że w mniejszym stopniu odzwierciedla politykę pieniężną NBP. Uwagi wobec WIRON-u obejmowały też metodologię jego obliczania. Różnice są spore, bo mierzy on inny rynek niż WIBOR, obejmując także sytuację depozytową dużych firm, co okazało się kłopotliwe. . Na niedawnej konferencji prasowej Tadeusz Białek, prezes Związku Banków Polskich i przewodniczący KS NGR, ocenił, że nowym wskaźnikiem nie będzie WIRON. Znamienne jest to, że pierwsze banki, które oferowały produkty oparte o WIRON, już tego nie robią. i wrócił do WIBOR-u. Według prezesa Białka do nowego wskaźnika będzie musiała być dostosowana "mapa drogowa" reformy wskaźników referencyjnych, czyli harmonogram podejmowania i wdrażania kolejnych decyzji. Zaznaczył jednak, że nie oznacza to zmiany ostatecznego celu mapy drogowej. Planowy termin zakończenia reformy to koniec 2027 r. i ma to być ostateczna data zaprzestania publikacji stawek WIBOR. W ramach kolejnej rundy konsultacji publicznych KS NGR chce poznać opinie interesariuszy rynku co do zmodyfikowanej listy alternatywnych indeksów oraz propozycji indeksów stopy procentowej, która powstała na podstawie przeprowadzonych do tej pory analiz i dyskusji KS NGR. Szczególnie uwzględnione mają zostać opinie uczestników rynku przedstawione w poprzedniej rundzie konsultacji publicznych oraz wyniki prac zespołu NGR zajmującego się identyfikacją barier oraz pożądanych działań w celu zwiększenia transakcyjności na rynku transakcji repo w Polsce. . W dalszym toku konsultacji nie będą uwzględnione wskaźnik WIRON, WIRON+ ani WRR . to Warszawski Indeks Rynku Finansowego, WRR to Warsaw Repo Rate. oparty jest o transakcje depozytów niezabezpieczonych w grupie instytucji kredytowych i finansowych, z kolei jest indeksem mierzącym stopę procentową transakcji warunkowych (repo i buy-sell-back). GPW Benchmark (będący administratorem indeksów) podawał wcześniej, że zasób informacyjny (mierzony średnim poziomem wolumenu z rynku referencyjnego danego indeksu) jest największy dla WIRON-u, mniejszy dla WIRF a najmniejszy dla WRR. " w stosunku do innych analizowanych indeksów i wynikające z tego najniższe prawdopodobieństwo wykreowania płynnego rynku instrumentów pochodnych" — podano w komunikacie KS NGR. "Zgodnie z wyrażonymi w poprzedniej rundzie konsultacji publicznych oczekiwaniami do dotychczas analizowanych propozycji indeksów WIRF oraz WIRF+2 dodano WIRF— i WIRF+/-, które stanowią modyfikacje pierwotnie analizowanych propozycji indeksów po wyeliminowaniu z ich zasobu informacyjnego transakcji depozytowych Pozostałych Instytucji Finansowych (PIF)" — wskazano. . Jednak sama GPW Benchmark, spółka zależna GPW będąca administratorem wskaźników referencyjnych, wskazała na WIRON jako możliwy zamiennik dla WIBOR-u.