Zoty pod presja mocniejszego dolara

"Scenariusz rynkowych zmian wciąż zakłada stopniowe umacnianie się dolara związane z możliwymi konsekwencjami zwycięstwa D.Trumpa w wyborach prezydenckich w USA (wyższa inflacja, płytsze cięcia stóp procentowych Fed, wzrost awersji do ryzyka). Jak wskazywaliśmy jednak w poprzednich raportach poziom 1,0780 powinien – na gruncie technicznym – zainicjować korektę wzrostową" - ocenia ekonomista Banku Millennium, Mateusz Sutowicz. "Póki co jednak wraz z umacniającym się dolarem pod presją pozostawać będzie złoty, dla którego poziom 4,33 PLN za EUR pozostaje istotnym oporem" - dodaje. Ekonomiści PKO BP wskazują, że zmienność na rynkach FX mogą przynieść wypowiedzi bankierów centralnych. "Większą zmienność na globalnych rynkach FX mogą wywołać popołudniowe i wieczorne wypowiedzi szefów kluczowych banków centralnych (Ch. Lagarde z EBC, A. Bailey z BoE oraz K. Ueda z BoJ), które będą rozpatrywane w kontekście oczekiwań co do nadchodzących decyzji monetarnych" - napisali w raporcie ekonomiści. "Nie spodziewamy się, by przyniosły one zmianę obowiązujących trendów na obserwowanych przez nas parach walutowych, stąd ryzyko przełamania kluczowej strefy technicznych oporów pomiędzy poziomami 4,32 i 4,33 na EUR/PLN oraz dalszego wzrostu kursu USD/PLN pozostanie podwyższone" - dodali. RYNEK DŁUGU Wydarzeniem dnia na krajowym rynku długu będzie przetarg sprzedaży obligacji. Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje o łącznej wartości 7-11 mld PLN serii OK0127, PS0130, WZ0330, DS0432, DS1034, IZ0836 i WS043. "Na ostatnich dwóch aukcjach regularnych MF plasowało papiery o wartości 10 mld PLN, przy popycie przekraczającym o około 2-3 mld PLN wartość sprzedaży. Pamiętając o wykupie papierów PS1024 (25 X) oczekiwać można powtórzenia podobnego wyniku" - wskazują ekonomiści PKO BP. "W środę będzie można kupić papiery po dużo niższych cenach - w sektorze 2 lat rentowności obligacji nieznacznie przekraczają 5 proc. a w tenorze 10 lat dają rentowności o blisko 30 pb. wyższe niż na aukcji 9 października. Za ostrożniejszym podejściem inwestorów przemawia fakt, że w najbliższy wtorek zaplanowana została kolejna aukcja (5-10 mld PLN)" - dodają. Zdaniem PKO BP, o trendach w najbliższych dniach wciąż decydować będą jednak nastroje globalne. "Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji zatrzymały się w pobliżu 4,20 proc., ale jest jeszcze za wcześnie, aby mówić o końcu trendu wzrostowego. Najciekawsze w kontekście rynków bazowych będą środowe wypowiedzi przedstawicieli Fed, a także publikacja Beżowej Księgi" - napisano w raporcie PKO BP. "Te sygnały mogą jeszcze nie wystarczyć do zmiany trendu jednak głosy za kontynuacją cyklu obniżek stóp w USA mogą ustabilizować notowania i przynajmniej wzmocnić trend boczny na rynkach bazowych w najbliższych dniach" - dodano.