Prezes Adam Glapinski komentuje perspektywy inflacji. Zdradza co z wyczekiwanymi obnizkami stop

Ostatnią zmianą stóp przez RPP była obniżka o 0,25 pkt proc. tuż przed październikowymi wyborami parlamentarnymi w 2023 r., a we wrześniu 2023 r. doszło do nieoczekiwanego cięcia o 0,75 pkt proc. Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się w 3 i 4 grudnia. – Wzrost inflacji z powodu cen energii nie jest dla nas niespodzianką. Ale to niejedyny element podwyższających inflację, we wrześniu w kierunku wyższej inflacji oddziaływała wyższa akcyza, wzrost cen wody i usług kanalizacyjnych. Wkład wszystkich elementów regulowanych, administrowanych, tych nierynkowych, jest wyjątkowo duży i we wrześniu wyniósł 2,3 pkt proc. – mówił Adam Glapiński. Zwracał uwagę na wciąż podwyższoną dynamikę płac, przekładającą się na wyższe ceny usług i inflację bazową. RPP w ostatnich miesiącach pozostawała ostrożna i utrzymywała stopy bez zmian, widząc rosnącą inflację, choć było to efektem w dużej mierze czynników takich jak wygaszanie tarcz antyinflacyjnych w zakresie cen żywności i energii. (według wstępnych danych) z 4,9 proc. we wrześniu, a jeszcze w marcu była nawet poniżej punktowego celu NBP (2,5 proc.) i wynosiła 2 proc. Prezes NBP podkreślał podczas czwartkowej konferencji, że ostatnie odbicie inflacji jest zdecydowanie mniejsze niż w szoku z 2022 r., gdy ceny szybko rosły wskutek wojny w Ukrainie i postpandemicznego odbicia. Ale podwyższona inflacja powoduje, że — jak przekonywał prezes — konieczne jest utrzymywanie stopy na poziomie 5,75 proc. Prof. Glapiński mówił, że RPP nie bagatelizuje faktu, że ostatni wzrost inflacji wynika z czynników regulacyjnych. — Naszym ustawowym i konstytucyjnym obowiązkiem jest spowodowanie, by wzrost cen nie utrwalił się, nie przekuł w wyższe oczekiwania inflacyjne, aby nie rozlał się na gospodarkę i wynagrodzenia. Aby nie powstała spirala płacowo-cenowa. — mówił szef NBP. Zwrócił uwagę na niedawną ocenę Międzynarodowego Funduszu Walutowego, że bardziej restrykcyjna polityka fiskalna (mniejsze wydatki i deficyty) zwiększyłaby przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Stwierdził, że jest ona zbieżna z podejściem RPP.