Ipopema obnizya wycene akcji Suneksu do 931 z

Raport został przygotowany przy cenie 8,86 zł za akcję. "Widzimy lekkie odbicie sprzedaży w III kwartale 2024 r., co może być zwiastunem odbicia w 2025 r. Ostatni kwartał roku jest sezonowo najsłabszy, stąd spodziewamy się ponownego spadku sprzedaży w IV kwarale 2024 r. w ujęciu kw/kw. Widać, że austriackie przejęcia zaczynają przynosić efekty i przyczyniają się do skonsolidowanej sprzedaży, uzupełniając słaby polski rynek. Sunex stara się przeciwstawić dekoniunkturze rynkowej aktywnością w zakresie fuzji i przejęć oraz wzrostem sprzedaży w Austrii (już trwa) i Niemczech (najprawdopodobniej wzrost zostanie odnotowany w 2025 r)" - napisano w raporcie. "Po CAPEX-ie [nakłady inwestycyjne - red.] na poziomie 14 mln zł w I półroczu 2024 obecnie spodziewamy się, że w kolejnych kwartałach spółka będzie minimalizować nakłady inwestycyjne, aby w 2024 r. osiągnąć łącznie 18 mln zł. Ogólnie oczekujemy, że Sunex zanotuje EBITDA na poziomie -11,2 mln zł w 2024 r., +12,8 mln zł w 2025 r. i +32,4 mln zł w 2026 r. Nie spodziewamy się, aby utrata EBITDA w bieżącym roku spowodowała ryzyko przyspieszonej spłaty zadłużenia, gdyż zakładamy, że banki kredytujące nie będą egzekwować kowenantów w tym roku" - dodano. W I półroczu 2024 producent urządzeń OZE zanotował 53-procentowy spadek przychodów do 89,1 mln zł. Strata netto sięgnęła 13,7 mln zł, tymczasem przed rokiem zysk sięgnął 19,5 mln zł.