Alior ma nowatorski prospekt na 5 mld z

Emisje publiczne o wartości 5 mld zł może przeprowadzić i wprowadzić na giełdę Alior Bank na mocy prospektu zatwierdzonego przez KNF 17 października 2024 r. Jak każdy prospekt także ten spółka może wykorzystać w ciągu 12 miesięcy. Takich instrumentów, jakie chce emitować Alior, nikt jednak w Polsce wcześniej nie emitował. Chodzi bowiem o bankowe prawa pochodne (BPP). Zostały wprowadzone do polskiego porządku prawnego przepisami z tzw. warzywniaka, czyli ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem rozwoju rynku finansowego oraz ochrony inwestorów na tym rynku. BPP do pewnego stopnia przypominają obligacje, zarówno te zwykłe, jak również zamienne na akcje. Można się też w nich dopatrzyć podobieństwa do certyfikatów inwestycyjnych emitowanych przez zagraniczne instytucje finansowe z myślą o Polakach i sprzedawanych w biurach maklerskich polskich banków, a następnie wprowadzanych na GPW. BPP są też bardziej czytelne dla nabywców od bankowych papierów wartościowych, które co do zasady muszą zawierać zobowiązanie banku do naliczenia określonego oprocentowania według ustalonej stopy procentowej. BPP mogą bowiem zarówno wiązać się z wypłatą ich nabywcom jakiegoś świadczenia pieniężnego, jak również przyznawać im prawo do nabycia lub objęcia innych instrumentów finansowych. Spektrum tych ostatnich jest dużo szersze niż w przypadku obligacji zamiennych na akcje, obejmuje bowiem akcje, prawa poboru, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne czy inne BPP. Również świadczenie pieniężne – zwane w przypadku obligacji odsetkami, ewentualnie kuponem – jest w przypadku BPP inaczej skonstruowane. W przypadku obligacji jest to po prostu jakaś kwota, jaką jest on gotowy zapłacić za udzieloną pożyczkę. Prawo bankowe daje zaś możliwość powiązania świadczenia wynikającego z BPP z wyceną jednego lub kilku indeksów, akcji, towarów, kursów walutowych itp. - Bankowe prawa pochodne mogą być opcją pozwalającą zarabiać zarówno na wzroście, jak również spadku kursów tych instrumentów – zaznacza Marcin Kobus, dyrektor działu produktów inwestycyjnych w biurze maklerskim Alior Banku. BPP mogą gwarantować nabywcom pełną ochronę kapitału, częściową ochronę kapitału, jak też w ogóle nie gwarantować zwrotu pieniędzy, za które zostały nabyte. Te bez jakiejkolwiek ochrony kapitału muszą być wprowadzone na rynek regulowany (np. parkiet główny GPW) lub do alternatywnego systemu obrotu (np. NewConnect lub Catalyst). - My zdecydowaliśmy się tylko na bankowe prawa pochodne z pełną ochroną kapitału - zastrzega Marcin Kobus. Sam prospekt ma charakter ramowy. Nie odnosi się więc do tego, kursy czego i w jaki sposób będą kształtowały zyskowność BPP emitowanych przez Alior. - Będzie to określone w warunkach emisji, które za każdym razem będzie ustalał zarząd banku – informuje Marcin Kobus.