Zoty obroni sie przy 433EUR rentownosci obligacji raczej zatrzymay spadki

"Kurs EUR/PLN od kilku tygodni udowadnia, iż okolice 4,33 dobrze bilansują bieżące szanse i zagrożenia dla polskiej waluty i nie ma argumentów mogących nadać złotemu większą zmienność. Podobnej sytuacji spodziewamy się także na koniec listopada. W efekcie podtrzymujemy nasz scenariusz stabilizacji notowań złotego do euro. Co prawda kalendarium tego tygodnia zapowiada się dość interesująco (głównie za sprawą odczytów inflacji w USA i strefie euro, ale i jutrzejszej sprzedaży detalicznej w Polsce), to jednak nie na tyle, by generować ruchy rynku EUR/PLN" - napisano w popołudniowym raporcie Banku Millennium. Na rynku dolara, presja na mocniejszego USD utrzymuje się, a nawet wręcz pogłębia - amerykańska waluta zyskuje na wartości w konsekwencji wyniku wyborów w Stanach Zjednoczonych. "Aprecjację dolara uzupełnia analiza techniczna, a dokładnie kolejne poziomy techniczne, które są łamane, co dodatkowo potęguje nastrój umocnienia amerykańskiej waluty. Ten tydzień na parze USD/PLN ponownie zapowiada się emocjonująco, gdyż kurs USD/PLN po wybiciu górą powyżej poziomu 4,1250 sięgnął rocznego maksimum i otworzył potencjał do ruchu w kierunku 4,1711" - dodano. W poniedziałek po godz. 16.00 EUR/PLN idzie w dół o 0,25 proc. do 4,325, a USD/PLN o 1 proc. do 4,12. RYNEK DŁUGU W ostatnich kilku dniach dochodowość polskiego długu spadła wzdłuż całej długości krzywej, najmocniej w środku i na długim końcu (10-15 pb.). "O ile rozumiemy, iż spadek motywowany był przede wszystkim bardziej agresywnymi oczekiwaniami co do cięć stóp procentowych w strefie euro w grudniu i chęcią utrzymania spreadu do Bunda, tak też uważamy, iż okazał się on zbyt gwałtowny. Polskiemu długowi wciąż ciążą bowiem ryzyka fiskalne. O ile tegoroczne potrzeby pożyczkowe zostały – po ubiegłotygodniowym przetargu – w pełni sfinansowane, tak realizacja (rekordowo wysokich) potrzeb na 2025 rok ślimaczy się" - napisano w raporcie Millennium. W środę MF organizuje przetarg sprzedaży, zaoferuje pięć serii obligacji łącznie za 5-7 mld zł. W piątek poznamy ponadto plan sprzedaży długu na ostatni miesiąc tego roku. "Będą to w naszej ocenie wydarzenia mogące studzić zapędy rynku w kierunku niższych rentowności" - dodano.