Zoty moze testowac 438EUR rentownosci obligacji raczej pozostana wysokie

Zdaniem strategów, w najbliższych dniach presja na polską walutę prawdopodobnie będzie się utrzymywać, co może skutkować testowaniem poziomu 4,38/EUR. Rentowności 2-letnich polskich obligacji mogą utrzymać się na poziomie 5,0 proc., a 10-letnich 5,75 proc. Ok. godziny 16.35 kurs EUR/PLN spada o 0,22 proc. do 4,3449. USD/PLN idzie w dół o 0,03 proc. do 4,1041. EUR/USD zniżkuje o 0,18 proc. do 1,0588. "Wyniki wyborów w USA wzmocniły trendy rynkowe widoczne od początku października. Reelekcja D. Trumpa wraz z prawdopodobnym przejęciem kontroli nad całym Kongresem zwiększa prawdopodobieństwo realizacji obietnic wyborczych Republikanów. Zapowiedzi wzmocnienia amerykańskiej gospodarki z jednoczesnym nałożeniem taryf handlowych na towary sprowadzane z zagranicy wciąż wzmacniają amerykańską giełdę i dolara, jednak ciążą aktywom na rynkach wschodzących" - napisał w komentarzu dla PAP Biznes Mirosław Budzicki, strateg rynkowy PKO BP. "W efekcie notowania EUR/PLN utrzymują się blisko górnego ograniczenia tegorocznego trendu bocznego (4,25-4,38). Chociaż kurs spadł w środę w okolice 4,34, nie widać na razie oznak trwalszej poprawy nastrojów" - dodał. Jego zdaniem, w najbliższych dniach możliwe jest utrzymanie się presji na polską walutę, co skutkować może nawet testowaniem poziomu 4,38/EUR. "Poza czynnikami globalnymi, taki scenariusz wspierać mogłyby oczekiwania na obniżki stóp w Polsce, słabsza od oczekiwań koniunktura gospodarcza (w czwartek poznamy dane nt. PKB w III kw.) czy trwalsze pogorszenie salda na rachunku obrotów bieżących Polski (we wrześniu odnotowany został deficyt 1,4 mld EUR wobec -2,7 mld EUR miesiąc wcześniej)" - napisał. "Należy jednak pamiętać, że Polska otrzymuje środki z funduszy UE (m.in. w tym roku powinniśmy otrzymać 9,4 mld EUR z KPO), a dodatkowo na krajowy rynek długu płynie kapitał zagraniczny. Przy obecnym kursie waluty obce mogą być w dużej części wymieniane na rynku międzybankowym, co skutecznie powinno zabezpieczać kurs EUR/PLN przed wybiciem się ponad wspomniany techniczny opór" - dodał. RYNEK DŁUGU Jak uważa strateg, negatywne nastroje utrzymują się również na rynku długu w regionie CEE. "Choć rentowności polskich obligacji wyraźnie spadły od październikowych szczytów, jednak wciąż utrzymują się na wysokich poziomach. Wycenom ciążą rosnące rentowności papierów amerykańskich i świadomość wysokich krajowych potrzeb pożyczkowych" - napisał Mirosław Budzicki. Jak ocenia, inwestorzy w USA coraz mocniej obawiają się, że działania nowej administracji D. Trumpa pobudzą wzrost inflacji, która może utrzymywać się w kolejnych latach bliżej 2,5 proc., czyli wyraźnie powyżej celu Fed. "W środę te obawy mogła wzmocnić publikacja danych nt. inflacji CPI w USA, która zgodnie z oczekiwaniami wzrosła do 2,6 proc. rdr w październiku z 2,4 proc. we wrześniu (inflacja bazowa utrzymała się na 3,3 proc. rdr)" - napisał. "Ministerstwo Finansów widząc słabszy sentyment zaoferuje na czwartkowej aukcji obligacje w przedziale między 5 a 9 mld zł, czyli o 1 mld zł mniej niż planowało. W najbliższych dniach przy tak niesprzyjającym otoczeniu rynkowym rentowności 2-letnich polskich obligacji mogą trzymać się na 5,0 proc. a 10-letnich 5,75 proc." - dodał. W środę Narodowy Bank Polski podał, że deficyt na rachunku bieżącym we wrześniu 2024 r. wyniósł 1.434 mln euro wobec konsensusu deficytu 1.250 mln euro. Eksport wzrósł o 0,5 proc. rdr wobec konsensusu spadku o 1,5 proc., a import wzrósł o 5,1 proc. wobec oczekiwanego wzrostu o 5,8 proc. Główny Urząd Statystyczny podał, że przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w III kw. 2024 r. wzrosło o 13,4 proc. rdr i wyniosło 8.161,62 zł. W ujęciu kwartał do kwartału wynagrodzenie wzrosło o 1,5 proc.