Mozejki spisane do zera. Orlen kolejny rok zanotuje strate na Litwie

Grupa Orlen poinformowała o kolejnych miliardowych odpisach dotyczącychlitewskiej rafinerii w Możejkach, którą Orlen kupił blisko 20 lat temu. Zakupwraz z nabyciem czeskiego Unipetrolu miał realizować „jagiellońskie” ambicjepaństwa. Niestety rachunek czysto księgowy jest fatalnydla Orlenu. fot. Piotr Waniorek / / FORUM W grudniu 2006 roku Orlen nabył większościowy pakiet (53,7 proc.) akcji litewskiej spółki Mażeikiu Nafta zarządzającej rafinerią wMożejkach od Jukosu (Yukos International UK B.V.). Kolejne 30,66 proc. akcjinabył od rządu Litwy. W 2009 r. Orlen stał się już jedynym właścicielem rafinerii w Możejkach.Od tego roku też spółka działa pod nazwą AB ORLEN Lietuva. prezentacja spółki Jagiellońska polityka Orlenu i kolejne odpisy „Ta największa wdziejach Polski zagraniczna inwestycja”- informowałOrlen . Całkowite przejęcie miało kosztować około 2,8 mld dolarów. Zakupy, na które wybrał się polski koncern kontrolowany przez Skarb Państwa, wraz z rozpoczętym w 2005 r. przejęciem czeskiego Unipetrolubyły nazywane realizacją polityki „jagiellońskiej” ówczesnych władz, pisałpo latach Krzysztof Kolany , ale kosztem akcjonariuszy. Zakup Możejek wpłynął na brak wypłaty dywidendy przez Orlen za 2005 i 2006 rok, pierwszy raz od pojawienia się spółki na GPW w 1999 r. Dywidendy Orlen nie wypłacał potem jeszcze tylko za lata 2008-2011. Możejki po Płocku i Gdańsku (przejęte w 2022 r. aktywa Lotosu) są obecnie największą rafinerią Orlenu. Od samego początku rafineria przynosiła straty. Były problemy z logistyką, polityką rządu Litwy, który chciał zjeść ciastki i mieć ciastko, tzn. zachować prawo weta wobec wobec niektórych decyzji korporacyjnych . Wreszcie zaczęto mówić o sprzedaży Możejek , a na horyzoncie pojawił się m.in. kazachski koncern . W 2014 r. Orlen dokonał ogromnego odpisu wartościaktywów Orlen Lietuva na 4,2 mld zł. Wycena Orlen Lietuva (czyli Możejek) została obniżona z 4,7 mld do zaledwie 0,5 mld złotych w księgach Orlenu. Pogrążyło to wtedy wynik całej Grupy Orlen, chociaż 2014 r. był na rynku wyjątkowo dobry, boropę przez większość miesięcy handlowano powyżej 100 dolarów za baryłkę. Miliardowy odpis wartości aktywów Możejek przyszedł w dodatku po kilku latachstrat , jakie od zakupu litewski biznes generował dla Orlenu. Od 2007 r. do 2013r. włącznie, straty Możejek wynosiły ponad 1,4 mld zł. We wspomnianym 2014 r., przez odpis, wynik netto wyniósł -4,57mld zł, ale przez kolejne 5 lat, do 2019 r. włącznie Możejki przynosiły zyski. Skumulowany wynik za ten okres to ponad 3,1 mld zł. Gdy wybuchła pandemia Covid-19 w 2020 r. znów pojawiła się strata na650 mln zł, a w 2021 r. zysk wielkości 341 mln zł. Orlen zdecydował się na kolejny duży odpis wartości aktywóww Możejkach w 2022 r. , który znów był historycznym okresem dla firm z branży naftowej. Odpis wynosił 1,84 mld zł i przełożyła się na stratę w całym roku o wielkości ponad1 mld zł. Gdyby nie ona Możejki miałby zysk na około 800 mln zł. Ten znów pojawił się w 2023 r. w wysokości 1,44 mld zł. Najnowszeinformacje wskazują, że 2024 r. kolejny raz Orlen Lietuva pokaże stratę . W 2024 r. Możejki znów ze stratą Co prawda po pierwszym półroczu 2024 r. litewska spółka Orlenunotowała zysk na poziomie 214 mln zł, przy przychodach rzędu ponad 7 mld zł.,ale wynik roczny pogrąży odpis o wielkości 2,4 mld zł dokonany z uwagi nautratę wartości aktywów trwałych Orlen Lietuva . Więcej o mechanizmie dokonywaniaodpisów w artykule „Miliardyodpisów w spółkach Skarbu Państwa, czyli jak zarządzać wynikiem”. Chodzi przede wszystkim o inwestycje Orlenu w instalację dopogłębionego przerobu ropy, która miała wzmocnić potencjał produkcyjny rafineriina Litwie. Jej koszt według ostatnich informacji jest szacowany na blisko 970mln euro (około 4,2 mld zł), o połowę więcej od tego, gdy był ogłaszany w 2021 r. i miał wynieść 640 mln euro. W związku z opóźnieniami w realizacji harmonogramu prac i rosnącymi kosztami Orlen szacuje nie tylko utratę efektywności tej inwestycji, która wzamierzeniach miała przyczynić się do wzrostu zysku EBITDA Grupy nawet o 68 mlneuro rocznie, ale także, że przestanie generować dla Grupy w przyszłości wolneprzepływy pieniężne. Stąd Orlen chce spisać w raporcie jednostkowym wartość udziałów w Orlen Lietuva dozera. To znaczy dokonać odpisu w wysokości 4,005 mld zł, czyli dokładnie o takiejwartości w jakiej księgowo ujęte były prawa majątkowe do spółki na koniec 2023r. Inczej mówiąc księgowa wycena Orlen Lietuva ma zostać obniżona do zera. Przeczytaj także W Orlenie spadek zysków i wielomiliardowe odpisy „Odpis z tytułu utraty wartości udziałów związany jest zewskazanymi wyżej przyczynami wykonania testów na utratę wartości aktywówtrwałych Grupy Orlen Lietuva. Czynniki te wpływają na przewidywany brakprzyszłych dodatnich przepływów pieniężnych planowanych przez Orlen Lietuva” –poinformowała spółka w komunikacie. Podsumowując, w latach 2007-2023 skumulowany wynik Rafineriiw Możejkach wyniósł blisko 2,8 mld zł strat . Wszystko wskazuje na to, że 2024r. jeszcze pogłębi ten niekorzystny wynik, biorąc pod uwagę 2,4 mld zł odpisuujętego w III kwartale, przy zaledwie 214 mln zł zysku po pierwszym półroczu. Rafineria w Możejkach generuje straty mimo znacznych środków zainwestowanych w jej rozwój. W komunikacie z września tego roku Orlen poinformował, że od 2006 roku wydał prawie 4,5 miliarda dolarów na zakup i modernizację rafinerii na Litwie . Co więcej zarząd Orlenu przewiduje brak wolnej gotówki generowanej w Możejkach w przyszłości. Kto jak kto, ale obecny prezes zarządu Orlenu Ireneusz Fąfara powinien być świetnie zorientowany w litewskich aktywach Orlenu, bo w latach 2010–2017 był prezesem Orlen Lietuva. Źródło: