Gospodarka USA na krawedzi. Wyniki najgorsze od lat. Oto siedem sygnaow ostrzegawczych

Główna stopa procentowa Fed została obniżona o 50 punktów bazowych do poziomu między 4,75 a 5 proc. Ale prawdopodobnie wkrótce będzie można powiedzieć: "Za mało, za późno". Nutka optymizmu z największej gospodarki świata. Ale to złe wieści dla dolara Dzieje się tak dlatego, że bank centralny, który doprowadził główną stopę procentową do 22-letniego maksimum jedenastoma podwyżkami, spóźnił się. Wszystkie wskaźniki wyprzedzające sygnalizują zmianę pogody. Historycznie niska stopa oszczędności W lipcu br. tak zwana "stopa oszczędności osobistych", czyli stopa oszczędności Amerykanów, osiągnęła rekordowo niski od czasu kryzysu finansowego poziom 2,9 proc. Oznacza to, że rezerwy z ery koronawirusa zostały wyczerpane. Skład amunicji do rosnących wydatków konsumpcyjnych — tradycyjnej siły napędowej amerykańskiej gospodarki — został zatem opróżniony. Gospodarka USA kwitnie, a Europy się kurczy. Pięć powodów Rosnące dochody teoretycznie mogłyby zrekompensować kurczące się depozyty oszczędnościowe, ale tak się nie dzieje. Podczas gdy PKB wzrósł o 2,1 proc. (w ujęciu rocznym) w ujęciu realnym w drugim kwartale 2024 r., dochód krajowy brutto (GDI) wzrósł o zaledwie 1 proc. w tym samym okresie. Spadek ten wskazuje na stagnację realnych dochodów, co dodatkowo ogranicza zakres wydatków konsumpcyjnych. Obroty w sektorze konsumenckim zaczęły się kurczyć McDonald's i Starbucks odnotowują słabnącą sprzedaż w swoich amerykańskich oddziałach. Duża grupa artykułów sportowych Lululemon również odnotowała spadek o 3 proc. Nie dotyczy to jednak tylko osób o niższych dochodach. Recesja grozi największej gospodarce świata — Widoczne są również znaczące spadki w zachowaniach związanych z wydatkami dobrze sytuowanych Amerykanów. Dla przykładu, zyski Sotheby's spadły o 88 proc., a Christie's również informuje o powściągliwym tonie — zauważa Jens Ehrhardt , prezes DJE Kapital AG. Globalna niepewność spowodowana wojnami i systemową rywalizacją z Chinami Napięcia geopolityczne powodują, że globalizacja słabnie. Konfrontacja z Chinami zbliża się wielkimi krokami, a inwestycje w globalne łańcuchy dostaw nie są realizowane. JPMorgan dostrzega "nową normalność" rozdrobnionych rynków, podczas gdy Goldman Sachs prognozuje spadek globalnego handlu o 3,4 proc. Rynek pracy również zgłasza wczesne sygnały ostrzegawcze Chociaż rynek pracy w USA jest nadal stosunkowo silny, pojawiają się oznaki spowolnienia. Firmy i sektor publiczny stworzyły w sierpniu br. 142 tys. nowych miejsc pracy, czyli mniej niż oczekiwano. W Polsce inflacja znowu rośnie, a w USA coś się zacięło Jednocześnie amerykański rynek pracy radzi sobie gorzej , niż sugerują to dane na pierwszy rzut oka. Dane są korygowane w kolejnych miesiącach. W każdym z ostatnich dwóch miesięcy dane zostały skorygowane w dół o 86 tys. miejsc pracy. W lipcu br. po korekcie pozostało jedynie 89 tys. nowych miejsc pracy. Słabsze zyski przedsiębiorstw Wiele firm, szczególnie z sektora technologicznego, boryka się ze stagnacją lub spadkiem zysków. Microsoft odnotował 4-proc. spadek zysków; Amazon zrewidował w dół swoją prognozę wzrostu na nadchodzący kwartał. Analitycy Morgan Stanley ostrzegają przed "spadkiem zysków" całego indeksu S&P 500 w czwartym kwartale. Według niedawnej ankiety przeprowadzonej wśród małych amerykańskich firm przez National Federation of Independent Business, tylko 37 proc. przedsiębiorców zgłosiło, że zyski firmy wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy. To najgorszy wynik od 2010 r. Zwiększone zadłużenie Dług publiczny USA wzrósł o ok. 150 mld dol. (ok. 576 mld zł) do 35,26 bln dol. (135 bln 372 mld zł) w sierpniu 2024 r. Prywatne gospodarstwa domowe również znajdują się pod presją: zadłużenie na amerykańskich kartach kredytowych wzrosło o 5,8 proc. rok do roku do 1,14 bln dol. (4 bln 372 mld zł), wynika z raportu nowojorskiego Fed. — Rośnie ryzyko, że niekontrolowane obciążenie długiem może doprowadzić do kryzysu finansowego — ostrzega Jerome Powell , prezes Fed. Wyrocznia z Omaha sprzedaje dalej Warren Buffett , prezes Berkshire Hathaway, zgromadził tego lata ok. 6 mld dol. (ok. 23 mld) w rezerwach gotówkowych po tym, jak pozbył się akcji Bank of America w serii sprzedaży. "Nie widzę już żadnych okazji" — powiedział niedawno Buffett w wywiadzie dla CN. Jego posunięcie jest interpretowane przez wielu jako oznaka zbliżającej się recesji. Buffett trzyma rękę na pulsie. Wniosek: spowolnienie w USA już się rozpoczęło. Recesja jeszcze nie nadeszła. Ale stała się bardziej prawdopodobna — pomimo wczorajszej obniżki stóp procentowych.