Orlen ze skromnym zyskiem. Prezes Zdecydowaa niska jakosc zarzadzania z ubiegych lat

Po kwartale z kilkudziesięcioma milionami strat Orlen wróciłdo raportowania zysków. Wynik jest jednak bardzo skromny, przez kolejne odpisy związanegłównie z decyzjami inwestycyjnymi poprzedniego zarządu – podała spółka. fot. Krystian Maj / / FORUM Grupa Orlen w III kwartale 2024 r. wypracowała przychody napoziomie 67,94 mld zł (-14,5% rdr.) oraz zysk netto wynoszący 188 mln zł wobecponad 4,56 mld zł zysku rok wcześniej (przekształcone). Skorygowany wynikEBIDTA LIFO wyniósł 8,8 mld zł i był niższy o 14,6% rdr, zgodnie z wcześniejszymiszacunkami. Wynik EBITDA LIFO oczyszczony o wpływ zdarzeń jednorazowych iregulacji wyniósł 8,1 mld zł i był zbliżony do odnotowanego rok temu na poziomie8,6 mld zł. Szacunkowe wyniki na poziomie EBITDA LIFO Orlen podałw komunikacie 5 listopada . Zatem na tej pozycji nie było zaskoczenia. Toteż wynik, który najbardziej powinien interesować inwestorów, ponieważ w teoriinajlepiej oddaje kondycję biznesów, jakie prowadzi Orlen. Koryguje m.in. wynik o zdarzenia jednorazowe, ruchy nazapasach, odpisy aktywów czy jednorazowe zyski i straty, co sprawia, że jestbardziej miarodajna niż wynik netto, na którego poziomie koncern jednak zdołałwrócić do zysku. Przypomnijmy,że za poprzedni kwartał, pierwszy raz od 2020 r. pokazał stratę netto . "W minionym kwartale uruchomiliśmy największy w historii program inwestycyjny modernizacji sieci energetycznej w północnej Polsce. Zrealizowaliśmy też znaczącą część prac pozwalających na połączenie farmy Baltic Power z lądem. Niezależnie od tego, kontynuowaliśmy proces wykonywania testów i odpisów, by uwiarygodnić wartość Grupy Orlen. Ujawniły one wielomiliardowe straty, będące konsekwencją niskiej jakości zarządzania z ubiegłych lat. Pomimo niesprzyjających warunków makroekonomicznych, osiągnęliśmy wyniki finansowe porównywalne z ubiegłym rokiem – mówi Ireneusz Fąfara, prezes zarządu Orlen. Przejdźmy do danych wg segmentów, których spółka nie pokazała w danych szacunkowych. Tutaj bez zaskoczeń na pozycji lidera, którynajmocniej kontrybuował do wyników całej Grupy, segmentu gazu dodał 3,4 mldzł EBITDA LIFO. Wynik ten osiągnięto przy niższych marżach handlowych i negatywnymwpływie makro. Jednocześnie korzystna dla wyniku segmentu była wyższa sprzedażgazu oraz brak odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny. Brak odpisu, a także wzrost skali działalności w Norwegii pozwoliły wypracować 3,3 mld zł wyniku w segmencie wydobycie . Koncern konsolidując aktywa przejętej spółki KUFPEC w Norwegii zwiększył produkcję węglowodorów o 22 proc. rdr. - podała spółka. Pozytywny wpływ miał także wynik detalu , który po raz pierwszyprzekroczył poziom 1 mld zł EBITDA. Wynik został wypracowany m.in. dziękiwyższej o 8 proc. sprzedaży w efekcie wzrostu liczby stacji paliw oraznormalizacji marż paliwowych względem zeszłego roku. Na wysokość zysku operacyjnego EBITDA LIFO segmentu rafinerii na poziomie 520 mln zł wpłynęło w trzecim kwartale br. przede wszystkimniekorzystne otoczenie makroekonomiczne, w tym spadek marż rafineryjnych. Modelowamarża rafineryjna spadła w trzecim kwartale do 7,7 dol. na baryłce, i była tymsamym najniższa od początku 2022 r. Nawet mniej od detalu do wyników Orlenu wniosła energetyka, która wypracowała 0,95 mld zł EBITDA. na co wpływ miały wyższe marże nadystrybucji i sprzedaży energii oraz niższe koszty emisji CO2. Łączna moc zainstalowana w Grupie ORLEN wyniosła 5,6 GWe. W tym czasie wyprodukowano 3,4 TWh energii elektrycznej, więcej o 9 proc. rdr. Uwagę może zwracać spadek zadłużenia. Zadłużenie finansowenetto Grupy ORLEN na dzień 30 września 2024 roku wyniosło 820 mln zł i byłoniższe o 988 mln zł w porównaniu z końcem 2023 roku. Spadek zadłużenia togłównie efekt spłaty netto kredytów, pożyczek i wykupu obligacji w kwocie 3,310mld zł. Wskaźnik długu netto do wyniku operacyjnego EBITDA na koniec minionegokwartału był na poziomie 0,04x, wobec 0,09x na koniec III kw. 2023 r. Już po dniu bilansowym, koncern poinformował ofinansowaniu w wysokości 2 mld euro, udzielonym przez konsorcjum 16 banków na 5lat, które zastąpiło poprzednią umowę. Zupełnienowym kredytem jest 3,5 mld zł od EBI na program modernizacji siecienergetycznej . Sieć Orlen powiększyła się w ciągu roku o 358 stacji paliw,których łącznie koncern ma już 3 511 w siedmiu krajach Europy. Jednocześnie Orlenzwiększył w tym czasie liczbę stacji alternatywnego tankowania o 131 do 832.Rośnie także liczba punktów sprzedaży pozapaliwowej. Obecnie jest ich już 2,7tys. Grupa Orlen Planowany na 2024 rok CAPEX grupy Orlen ma wynieść 33,5 mldzł. czyli o 2 mld mniej niż koncern komunikował w poprzednim raporcie i o ponad 14 proc. mniej niż zakładano na początku roku. Wtym kontekście ważna jest szczególnie informacja o zatrzymaniu projektu OlefinyIII. Rozważana jest także ewentualna optymalizacja projektu, którego dalszekontynuowanie w pierwotnej formie wymagałaby zwiększenia nakładów inwestycyjnychi kosztów okołoprojektowych do 45-51 mld zł, przekreślających szanse na jego rentowność.Ponadto w ostatnim czasie Orlen poczyniłznaczne odpisy wartości aktywów rafinerii Możejkach na Litwie , w którą od2006 r. na zakup i inwestycje wpompował 4,6 mld dolarów. "Wnioski z przeglądu projektów inwestycyjnych pozwalają nam optymalizować nasze portfolio i racjonalizować wydatki, które do końca roku wyniosą ok. 33 mld zł. To o ok. 5 mld zł mniej niż szacowano na początku roku. Koncentrujemy się na najbardziej perspektywicznych inwestycjach, które realnie przyczynią się do wzrostu wartości koncernu" – mówi Magdalena Bartoś, wiceprezes zarządu ds. finansowych. Źródło: