Kurs funta na rozdrozu dwuletni szczyt wzgledem dolara zamieni sie w gwatowny spadek

Decyzja Banku Anglii o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian w czwartek, dzień po znaczącej obniżce dokonanej przez Rezerwę Federalną, spowodowała, że kurs funta osiągnął najwyższą wartość względem dolara od marca 2022 roku. W tym roku kurs funta brytyjskiego okazał się najsilniejszą walutą wśród dziesięciu największych gospodarek świata, a prognozy na jego dalsze umocnienie są na najwyższym poziomie od dziesięciu lat. Spowolnienie wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii w pierwszej połowie roku oraz zaplanowany na październik oszczędnościowy budżet Partii Pracy sugerują jednak nadchodzące trudności. Może to zmusić Bank Anglii do szybszego obniżania stóp procentowych, aby ochronić gospodarkę, co jednocześnie osłabiłoby kluczowe wsparcie dla kursu funta. Podczas gdy inne banki centralne szybko luzują politykę monetarną, stopniowe podejście Banku Anglii sprawia, że funt staje się popularnym celem dla inwestorów szukających wyższych zysków, co prowadzi do jego nadmiernej popularności na rynku. Prognozy funduszy hedgingowych i innych funduszy lewarowanych dotyczące wzrostu wartości funta zbliżyły się do najwyższego poziomu od 2014 roku, szczególnie po gwałtownym wzroście w lipcu, jak wynika z danych CFTC. W ciągu ostatniego miesiąca optymizm instytucjonalnych inwestorów wobec funta osiągnął najwyższy poziom od roku. Przy kursie funta wynoszącym 1,33 USD w piątek stratedzy z HSBC Holdings Plc uważają, że obecny poziom waluty jest „niezrównoważony.” Mimo to wskaźniki rynkowe i opcje sugerują, że funt będzie preferowany przez inwestorów w nadchodzącym miesiącu, nawet jeśli rynek staje się coraz bardziej nasycony. Traderzy zauważają, że popyt na brytyjskie aktywa pozostaje wysoki po zmianie rządu. Jednak w dłuższej perspektywie mogą pojawić się problemy. Gdy brytyjska waluta zbliża się do najwyższego poziomu względem euro od dwóch lat, fundusze hedgingowe zaczynają zabezpieczać się na rynku opcji przed dalszym umocnieniem funta. Rynki przewidują, że Bank Anglii złagodzi swoją politykę monetarną o zaledwie 40 punktów bazowych do końca roku, co jest znacznie mniej niż 70 punktów bazowych cięć oczekiwanych w przypadku Fed. Coraz więcej strategów dostrzega ryzyko, że w przyszłym roku Bank Anglii będzie zmuszony do głębszych cięć niż Fed. Planowane na przyszły miesiąc podwyżki podatków i cięcia wydatków, określane przez niektórych jako „budżet oszczędnościowy” Wielkiej Brytanii, prawdopodobnie nie przyniosą korzyści gospodarce w krótkim okresie. Według niektórych analityków może to zmusić Bank Anglii do przyspieszenia obniżek stóp procentowych, aby złagodzić szok popytowy, co ostatecznie obniżyłoby wartość funta.