Duze wyzwanie dla rzadu. Na razie niewiele przyszorocznego finansowania

Podczas środowej aukcji wskaźnik bid-to-cover (czyli stosunek zgłoszonych ofert do sprzedaży) wyniósł 1,23, czyli okazał się nieco niższy niż na początku tego roku, gdy sięgał nawet 1,7. Ale to więcej niż wiosną, gdy popyt nie dopisywał i wskaźnik bid-to-cover wynosił około 1,15. Środowy przetarg jest pierwszym z trzech październikowych, które resort finansów planuje przeprowadzić. Łącznie w bieżącym miesiącu MF chce uplasować dług w kwocie 16-32 mld zł. Ekonomiści Citi Handlowego w poniedziałkowym raporcie, opublikowanym jeszcze przed dzisiejszym przetargiem, szacowali, że wynikających z przewidywanego wykonania budżetu. Przypomnijmy, że , a brutto (gdyby obecni posiadacze naszych obligacji nie zrolowali zapadającego w tym roku długu) mają wynieść 449 mld zł. Ale pomimo zrealizowania tegorocznych potrzeb pożyczkowych plan podaży obligacji na czwarty kwartał sugeruje, że . "W samym październiku możliwa jest sprzedaż na aukcjach regularnych w kwocie 32 mld zł, a dodatkowe około 30 mld zł może zostać uplasowane łącznie w listopadzie i grudniu (razem aukcje regularne i zamiany)" — napisali ekonomiści Citi Handlowego. Powodem są ogromne potrzeby budżetowe na przyszły rok. Według założeń budżetu deficyt w 2024 r. w 184 mld zł, . W efekcie potrzeby budżetowe spuchły do ponad 252 mld zł netto, i 449 mld zł brutto. "O ile dostrzegamy po wrześniowych powodziach, to uważamy, że wysokie podaże obligacji w IV kwartale mają przede wszystkim na celu prefinansowanie przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych. Obecnie stopień prefinansowania przyszłorocznych potrzeb to zaledwie 4 proc., wobec nawet blisko 50 proc. w latach ubiegłych" — napisali eksperci Citi Handlowego.