Czesi dalej luzuja polityke pieniezna. Stopy sa tam coraz nizsze

Narodowy Bank Czech zdecydował się nakontynuację luzowania polityki monetarnej. Podobnie jak przed miesiącem skalaobniżki stóp procentowych wyniosła 25 pb. i tym razem nie było to zaskoczeniemdla ekonomistów. fot. Felix Mittermeier / / Pexels Rada Narodowego Banku Czech zdecydowała się w środę obniżyćoprocentowanie dwutygodniowych operacji repo o 25punktów bazowych do poziomu 4,25%. Równocześnie stopadyskontowa także została ścięta o 25 pb. do 3,25%, a stopa lombardowa do 5,25%Rynkowy konsensus zakładał obniżkę właśnie o 25 pb., więc decyzja CNB nie byłazaskoczeniem. Była to już siódma z rzędu obniżka stóp procentowych nadWełtawą. W czerwcu CNBzaskoczył rynek 50-punktową redukcją kosztów kredytu – czyli dwa razymocniejszą od oczekiwań. „Pięćdziesiątkę” Czesi zafundowali także w maju.Wcześniej w lutym ścięli stopy aż o 50 punktów bazowych, co wówczaszaskoczyło większość ekonomistów, typujących obniżkę w wymiarze 25 pb .Podobnie postąpili w marcu, a w maju bankierzy stopy ścięli o 25 pb. Natomiast wsierpniu tempo redukcji stóp zmalało do 25 pb., co wtedy zaskoczyło rynek . Cykl luzowania polityki pieniężnej u naszych południowychsąsiadów rozpoczął się jeszcze w grudniu, gdy CNBzdecydował na pierwszą od lipca 2020 roku obniżkę, w wymiarze 25 pb .Wcześniej przez półtora roku cenapieniądza w CNB była utrzymywana na niezmienionym poziomie 7%. Obecnie nasipołudniowi sąsiedzi mają najniższe stopy procentowe w regionie (nie licząckrajów ze strefy euro). Na tak znaczące obniżki czeskim władzom monetarnym pozwoliłainflacja, która od początku roku znajduje się w pobliżu 2-procentowego celu. W lipcui sierpniu wyniosła ona 2,2% wobec czerwcu równych 2% odnotowanych w czerwcu. Dopiero w marcu tego roku czeska inflacja CPI powróciła do 2-procentowego celu. Wcześniejprzekraczała go od maja 2018 roku. Wszyscy tną, ale NBP trzyma stopy bez zmian Czesi jako pierwsi w naszym regionie rozpoczęli cykl podwyżekstóp procentowych. Koszty kredytu u naszych południowych sąsiadów zaczęłyrosnąć już w czerwcu 2021 roku ,a więc na kilka miesięcy przed pierwszą podwyżką stóp w NBP. Docelowypoziom 7% został w Czechach osiągnięty w lipcu 2022 . W Polsce stało się taktrzy miesiące później – na poziomie 6,75% w przypadku stopy referencyjnej. Wobu przypadkach stopy procentowe startowały z blisko zerowych poziomów, by wrekordowo krótkim czasie osiągnąć najwyższe wartości od przeszło 20 lat. W Polsce stopy procentowe od października 2023 r.utrzymywane są na poziomie 5,75% i zgodniez komunikacją RPP i prezesa NBP na takim mają pozostać przynajmniej dokońca roku. Konsekwentnych obniżek kosztów kredytu od wielu miesięcy dokonująWęgrzy, którzy wczorajobniżyli stopę referencyjną do 6,50% i w ten sposób zrównali się z Rumunią,gdzie to pierwszej obniżki doszło w lipcu. W Słowacji stopy procentowe ustalaEuropejski Bank Centralny, któryna drugą obniżkę w cyklu zdecydował się dwa tygodnie temu . Źródło: