Zoty trzyma sie poziomu 428EUR. zmiennosc na obligacjach

"W naszej ocenie wrzesień na rynku EUR/PLN zakończy się w paśmie 4,26 – 4,30, a więc dokładnie w tym samym przedziale, w którym notowania tkwią nieprzerwanie od połowy sierpnia. Niezmiennie nie widzimy argumentów za wybiciem kursu z dotychczasowego zakresu zmian" - napisali analitycy Banku Millennium w tygodniowym raporcie. "Złoty pozostaje odporny na wydarzenia zewnętrzne, których w trwającym miesiącu nie brakowało (m.in. posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej i Europejskiego Banku Centralnego). Z tego tytułu obrazu notowań złotego zmienić nie powinny pozycje, które znajdą się w kalendarium tego tygodnia (inflacja PCE w Stanach Zjednoczonych, czy decyzje regionalnych banków centralnych)" - dodali. Ich zdaniem perspektywy średniookresowe polskiej waluty są umiarkowanie optymistyczne, m.in. dzięki pozytywnemu dla złotego carry trade pomiędzy gospodarką polską, a gospodarkami państw rozwiniętych, czy regionu. "Przykładowo w tym tygodniu koszt pieniądza prawdopodobnie zostanie obniżony na Węgrzech i w Czechach, podczas gdy oczekiwania co do restartu cyklu łagodzenia monetarnego w Polsce wycenione są rynkowo na marzec. Co więcej w naszej ocenie bazując na dotychczasowej narracji członków Rady Polityki Pieniężnej trudno będzie je istotnie przyspieszyć" - podkreślili. Dodali, że pozytywnie oceniają procedowanie transz z Krajowego Planu Odbudowy, a koniunktura krajowej gospodarki pozytywnie wyróżnia się na tle gospodarek zachodniej części Europy. Także zdaniem analityków ING BSK na większą przecenę złotego raczej się nie zanosi. "Zbliżające się kolejne obniżki stóp Fed i EBC oznaczają, że relatywnie wysoki dysparytet stóp będzie nadal wsparciem dla PLN. Dlatego para EUR/PLN powinna utrzymać się poniżej 4,30 do końca miesiąca lub nawet roku" - napisali w Dzienniku ING. RYNEK DŁUGU Analitycy Banku Millennium nie widzą obecnie podstaw do spadku dochodowości krajowego długu, ponieważ globalnie inwestorzy nie znajdą argumentów w wydarzeniach najbliższych dni, by nasilać oczekiwania co do tempa i skali kolejnych cięć stóp procentowych w USA i strefie euro. "Kanał rynków bazowych nie powinien zatem w naszej ocenie dawać argumentów do wzrostu rentowności. Z krajowego podwórka także trudno o argumenty mogące wpływać na zniżkę rentowności. Oczekiwania co do cięć stóp procentowych są naszym zdaniem nieco przedwczesne (marzec 2025) i nie powinny ulec przyspieszeniu, co sprzyjałoby spadkowi dochodowości" - ocenili. Wydarzeniem tygodnia na rynku długu będzie, jak wskazali, drugi w tym miesiącu, przetarg sprzedaży obligacji skarbowych. Zgodnie z pierwotnym planem w środę oferowane będą papiery serii OK0127, PS0729, WZ0330, DS1034 i IZ0836. "Możliwe są też inne obligacje. Ostateczne szczegóły zostaną podane dziś o godzinie 15:00. Podsumowując uważamy, iż bieżący bilans ryzyk przechylony jest w kierunku nieznacznie wyższych rentowności 10-letniego długu skarbowego Polski. Wciąż jednak oczekiwania na przyszłoroczne obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężną będą kotwicą ograniczającą potencjał do nadmiernej zwyżki dochodowości" - podsumowali w tygodniowym komentarzu.